Как работает карусель больших денег

 
Про карусель денег. Лонгрид. Аналитика источников, статей, книг.



По ходу чтения- не стоит воспринимать слова - хороший, надёжный буквально. Это лишь оценочный термин для понимания. И вовсе не означает ни моральной стороны отношений, ни наличия искренности.

Facebook, Meta, упоминающиеся в статье- запрещённые компании на территории РФ.



1. Если говорить о банковской системе. Известно, что если все вкладчики любого банка придут и одномоментно потребуют назад свои деньги, то банк разорится. Всех денег наличными он не найдет, они все вложены в дело. По большому счету, их столько и нет.

Можно даже надавить на триггеры и сказать, что любой банк — потенциальный банкрот.

При этом банки и прочие организации регулярно лишаются лицензии и ликвидируются. Например, а 2022 лицензии были отозваны у 20 банков (в 2020 году — у 15, в 2019 году — у 24) и 6 небанковских кредитных организаций. Две НКО и 11 банков ушли с рынка добровольно, семь из них были ликвидированы в рамках присоединения к другим кредитным организациям.


2. Однако, граждане несут деньги в банки, не особо вдаваясь в подробности финансовой отчетности. Им главное, чтобы банк был «надёжный и ответственный». Надежный банк (если воспринимать оценку людей) — в первую очередь, это банк, который стабильно платит проценты. Во вторую очередь, (наверное) — который вернет им их деньги по требованию. Но мы-то уже понимаем, что если придут все — то на всех не хватит. А прибыльный он или убыточный — большинство не задумывается и не знает.

Много заработать с помощью банковского вклада на самом деле не получится. Это способ скорее для того, чтобы сохранить свои накопления, например, от самих себя, кражи и уберечь их от инфляции- кстати,это сейчас тоже маловероятно.

Сейчас деньги на вкладах в условной безопасности — они вроде как застрахованы государством (если само же государство или санкции- как мы недавно видели, не заморозят их или не спишут приставы по разным причинам). Если у банка отзовут лицензию, то вернут до 1,4 млн рублей, а в очень редких — до 10 млн рублей.



3. Кстати, интересно, что крупные вклады из банков люди обычно не забирают, они там лежат десятилетиями- хотя недавние ситуации с пандемией и СВО изменили этот подход. А на мелкие выдачи и проценты хватает навара, которые получает банк от вложений чужих денег в свои дела (выдача кредитов гражданам под десятикратный процент от выплаченного вкладчику, бизнесу, инвестиции в бизнес), и новых денег новых вкладчиков.



;;Промежуточный вывод №1. Хорошесть банка определяется не тем, прибыльный он или неприбыльный. Хороший банк — тот, кто вовремя платит проценты по занятым деньгам (вкладам).



4. Банку в чужие бизнесы тоже интересно вкладывать деньги (кредитовать, инвестировать) надолго. Опять же главное — чтобы ему вовремя платили проценты, которых ему будет хватать, чтобы выплачивать свои проценты за деньги, которые в него вложили. Поэтому весь бизнес в России- закредитован. Берут один кредит, платят с процентами, закрывают его, открывают ещё больший и так до бесконечности. Нет ни одного более-менее среднего или крупного бизнеса без пачки долгосрочных кредитов. Это, кстати, ещё  гарантия, что бизнес не утопят и будут давать новые кредиты.

И есть ещё одна особенность, уже со стороны государства:

1) государство всегда будет поддерживать убыточные предприятия оборонного назначения, так как они являются залогом национальной безопасности.

2) государство почти всегда будет поддерживать градообразующие предприятия, чтобы избежать массовой безработицы и роста социальной напряженности среди населения.



5. Повторюсь, деньги в кредит берут все бизнесы- это бесконечная пирамида карусели. Или Карусель пирамиды.

Давайте откроем, к примеру, последний квартальный отчет Apple.

"Американская корпорация Apple опубликовала отчёт за четвёртый финансовый квартал 2022 года. Выручка компании увеличилась на 8% год к году, достигнув $90,1 млрд, против $83,4 млрд годом ранее."

 Выручка — 90 миллиардов долларов. чистая прибыль на акцию за квартал составила 1,24 доллара. Кэша и эквивалентов на счету — 40 миллиардов. И при всём при этом - в первом квартале 2023 финансового года, завершившемся 31 декабря, сократила чистую прибыль на 13,4% - до $29,998 млрд, или $1,88 в расчете на акцию, по сравнению с $34,63 млрд, или $2,1 на акцию, полученными за сопоставимый квартал предыдущего года выручка уменьшилась на 5,6% и составила $117,154 млрд против $123,945 млрд годом ранее.

При этом ;с точки зрения долговой нагрузки Apple остается стабильным кейсом — чистый долг на конец 1-го кв. 2023 фингода составил минус $ 54,3 млрд.



6. Хорошая компания Apple? С точки зрения инвесторов- да. Потому что она прибыльная? Нет. Потому что она вовремя платит проценты по своим долгам- единственный критерий, оставшийся стабильным.

Естественно, если к ней придут одномоментно все кредиторы, то ей (как и любому банку) придется очень плохо. И компания обанкротится. Хотя сейчас рисков и провалов у компании итак много, но трогать её никто не будет, разумеется.



7. Это вовсе не уникальный, а совершенно обычный пример. По довольно строгим правилам еще прошлого века компания считалась финансово совершенно здоровой, если размер ее долгов составляет половину балансовой стоимости компании, включая все ее материальные и нематериальные активы. Сейчас уровень рассчитываемой нормальности долговой нагрузки вырос еще больше.



Посмотрим и на Wildberries- во 2 квартале 2022 г. оборот компании достиг 340,1 млрд рублей (+92%), что стало новым историческим максимумом. При этом

Wildberries, Ozon, DNS и другие ретейлеры попросили правительство продлить мораторий на банкротство и рассмотреть миллионные субсидии на поддержку маркетплейсов (несмотря на то, что WB доводит продавцов до статей о самоубийстве).



;;Промежуточный вывод №2. "Хорошая" компания — это компания, которая вовремя платит МО всём процентами и берёт еще. Проценты кредиторам и прибыль на акцию вкладчикам. Прибыльная она или нет — это не так важно. Это только косвенный показатель, по которому можно пытаться предположить, сможет ли компания вовремя выплачивать проценты и доход по акциям. Почему косвенный? Потому что компания может заработать новый кэш, взять новый кредит или продать новый выпуск акций на бирже. И всё это даже не будучи финансово прибыльной ( Убыточным считается предприятие, получившее отрицательный финансовый результат от реализации продукции, товаров, работ или услуг).

Отсюда вывод- важна не прибыль, а стабильное положение с долгами и выплатами.

Но, если посмотреть масштабно- за последние семь лет задолженность по просроченным кредитам и займам, например, госпредприятий увеличилась в 10 раз, достигнув 2% ВВП. Всё мы помним вливания в Аэрофлот в пандемию, в банки и тд.



8. Денег в мире очень до хрена (напечатанных, далеко не всегда обеспеченных, и да- не у нас;)), и владеющие ими люди и организации озабочены в основном тем, куда их ;положить так, чтобы они как минимум не обесценились, а как максимум приносили доход (те самые проценты). Это моя вечная картинка, как я сижу в смерче из кучи денег, только дотянутся никак не могу- мимо носятся;)

Так вот.

Если рассматривать только наличные, выпущенные в форме монет и банкнот, — их называют денежной массой M0, — то сумма по всем странам эквивалентна примерно 4,5 трлн долларов.

Если добавить текущие вклады в банках, которые в любой момент меняются на наличные, — это (вместе с наличными) будет денежная масса M1, и она составляет около 25 трлн долларов.

Если учесть еще и срочные банковские вклады, получится денежная масса M2 — около 55 трлн долларов. Денежная масса M3 включает также долгосрочные депозиты (например, пенсионные) и государственные облигации, и она тянет на 75 трлн долларов.

Например, в 2020 денежный баланс казначейства США вырос до астрономической суммы в $1,812 трлн. Это рекорд за всю историю американской финансовой системы. Причем 1,4 трлн добавились всего за 3,5 месяца – с 1 апреля.



9. Ключевое слово — «положить». Большие люди вкладывают большие деньги не для того, чтобы их быстренько вернуть с наваром — типа «они мне через месяц-другой понадобятся». А чтобы они лежали во вложенном месте максимально долго, никуда не исчезая и принося проценты. По сути, хранились бережно и надёжно. Но естественно, до людей, владеющих этой массой денег не так просто добраться нам, простым людям с микробизнесами.



20. Банковские проценты, как уже писала выше, — очень маленькие. Поэтому большие деньги смотрят в сторону бизнесов, куда они могут положить свои деньги как в банк, но на долгий срок и с большими процентами. Форма любая — дать в долг, купить акции, инвестировать. Им наплевать на то, приносят ли эти компании прибыль — это проблема основателей и управляющих. Им важно, чтобы они никуда не исчезали и вовремя платили по долгам. И, естественно, брали ещё и деньги "вращались".



;;Промежуточный вывод №3. Самая большая конкуренция — не между компаниями за деньги инвесторов. А между инвесторами — за те компании, которые могут работать для них банками.



21. В терминах Job To Be Done (кто не знает - это методология, используемая в разработке программных продуктов и в разработке дизайна цифровых продуктов), это компании отбирают работу у банков. Потому что надежный (точнее правильнее сказать -стабильный) бизнес — это как надежный банк, но только более выгодный для вкладчика.



22. Почему держат на плаву убыточные компании (особенно сегодня мы наблюдаем, как компании, которые ничего не зарабатывают или генерируют многомиллиардные убытки, привлекают огромные инвестиции- посмотрите на Wildberries- компания полное г. и банкрот, но. Туда же Uber, SpaceX, Snapchat, WeWork- они все убыточны)? Потому что никто не в здравом уме не будет банкротить банки (компании), в которых лежат их деньги. И в которых эти деньги "вращаются".



23. Почему вкладывают деньги в убыточные, но растущие стартапы? Потому что:

; а) свободных денег настолько много, что существующих надежных компаний (банков) не хватает, и

;б) не стоит складывать все деньги в одну корзину (банк-компанию), это диверсификация рисков.



Тот же Google покупает как прибыльные, так и убыточные бизнесы. Если честно, то Google плевать на финансовые показатели цели — он покупает пользовательскую базу, талантливых сотрудников и новые технологии. С монетизацией разбирается сам и весьма успешно. Нет задачи искать прибыль.

И не надо забывать о спекуляции. Купить акции по $100 сегодня и продать по $120 через месяц. Разницу положить в карман. А вот что там происходит с бизнесом компании — пусть долгосрочные инвесторы думают и добавляют денег.

А обычно новости о том, что "коллаборация этих с этими" или "Крупные инвесторы вложили денег", даже если и не вкладывали- обычно всегда отражается на росте акций и эйфории от позитивных новостей на биржах.



24. Банки же умудряются как-то жить и расти, поддерживая веру в себя- маркетингом, манипулятиаными кампаниями, инфобизом иллюзии мечты. Хотя опять-таки, мы знаем, что если все вкладчики одновременно придут в банк за своими деньгами, он накроется медным тазом. Вот подобные компании и интересны инвесторам — которые способны расти и поддерживать веру в себя. Пофигу какой ценой. Главное- рост и стабильность. А рост всегда привлекает соинвесторов, то есть увеличивает сам объём денег .

Давайте вспомним историю-  Марк Цукерберг основал Facebook в 2004 году. Следующие пять лет компания активно наращивала аудиторию и ежеквартально теряла деньги. Выручка полностью уходила на экспансию. Но выручки не хватало, поэтому Facebook поднимал венчурные раунды и тратил деньги инвесторов. Фактически, Facebook был хрестоматийным венчурным наркоманом, который мог погибнуть без новой дозы финансирования. Но инвесторы, вложившие кучу денег, не могли позволить ему умереть. И всегда давали новую дозу денег.

Спустя девять лет социальная сеть входит в десятку крупнейших мировых корпораций.

Например, чистая прибыль за девять месяцев 2021 года увеличилась в 1,6 раза в годовом выражении и составила 29,085 миллиарда долларов, сообщается в пресс-релизе компании.

Разводненная прибыль на акцию за отчетный период составила 10,11 доллара против 6,22 доллара годом ранее. Выручка компании выросла почти в 1,5 раза, до 84,258 миллиарда долларов. Выручка выросла на 35%, до 29,01 миллиарда долларов.

Да, сейчас у Meta серьёзные проблемы. Приходится оптимизировать затраты, увольнять кучу людей. Но кто ж даст ей утонуть и утащить на дно столько сокровищ?



25. Это совершенно другая модель мира, в которой живут банки, биржи и большинство больших бизнесов. Сходимость экономики — это когда новый кэш покрывает расходы и выплаты по старым долгам. Перспективность бизнеса — когда ты в состоянии брать и отдавать всё больше денег под всё растущий поток кэша. Надежность — когда ты можешь это делать долго по одной примерно схеме. И да, так или иначе, все компании создают возможность для "отмыва кэша". Кстати, ровно так живёт весь бизнес Илона Маска. Разнесенные слухи о банкротстве подогревают нервишки тех, кто уже вложил огромные суммы денег и они несут ещё со словами " Бро, сколько тебе надо, чтоб всё не рухнуло? "

И по принципу пирамиды- основные игроки на этом получают свои дивиденды. Помним, что оценки "потерявшего 200 млрд. долларов Маска"- это виртуальные деньги, а не реально вытащенные из кармана.



26. Новым большим бизнесом с большей вероятностью станет стартап, основатели которого начнут мыслить как банкиры. То есть попавшие в хорошие такие условия ( пост про везение и попадание в нишу я публиковала раньше). Такие банкостартапы нужны людям с большими деньгами. Кстати, к таким бизнесам относятся захватившие умы тренды с ai, потому что масштабные, даже если и вообще не приносящие прибыли. Собственно, туда же всякая NFT.



27. А теперь бочка дёгтя на всю эту структуру. Проблема в том, что в России это работает не так глобально, как, например, в Сша.

Безусловно, эта схема абсолютно рабочая и у нас, но сам по себе "венчур" скорее абстрактное понятие, чем реальное. Большая часть бизнеса- это ГЧП, с лобби либо самого государства, как системы, либо конкретных людей внутри этой системы. Именно поэтому, мы так здорово просели в импортозамещении с приходом санкций. Однако, как видите, не сильно спешат к открытию своих Силиконовых долин, заводов, закрывающих потребности страны и тд. Да и масса денег России сами знаете где. Но это тема отдельной истории про схемы и линии системы.



Спасибо за внимание.